方管套保獲建筑商青睞2012年1月27日期貨日報(bào)評論“以前都是鋼廠、鋼貿(mào)商在期貨市場內(nèi)套期保值，現(xiàn)在我們建筑商也要進(jìn)入期貨市場進(jìn)行套期保值了。”深圳某建筑公司負(fù)責(zé)人張曉方告訴期貨日報(bào)記者，自己要做深圳第一個(gè)“吃螃蟹”的建筑商。

    據(jù)介紹，張曉方承建了多個(gè)建筑樓盤，僅正在建設(shè)中的深圳沙井天虹商場，就還需要將近萬噸的方管。“以前都是在工地需要方管的時(shí)候才向鋼貿(mào)商進(jìn)行采購。但這種方法就好像在賭，鋼價(jià)跌了賺，漲了賠，有時(shí)一個(gè)月內(nèi)，上萬噸的方管就有幾百萬元的波動(dòng)，成本難控制”。目前許多方管生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)將期貨作為企業(yè)重要的風(fēng)險(xiǎn)控制工具，并從中獲得了良好收益。在與這些鋼企打交道的過程中，張曉方意識(shí)到，螺紋鋼是對公司經(jīng)營影響最大的建筑材料，通過螺紋鋼期貨合約可以鎖定螺紋鋼成本；另外，杠桿機(jī)制的存在，還可以減少資金的占用量。“這對公司的經(jīng)營將會(huì)有非常大的幫助”。但是，也有不少建筑商表示疑惑，該如何評估套期保值是賺了還是虧了？

    “評估套期保值需要結(jié)合期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)賬戶來看。”中證期貨金屬研究員黃福龍解釋，套期保值本質(zhì)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，其評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)在于能否有效幫助企業(yè)鎖定成本和穩(wěn)定利潤，不應(yīng)單純以期貨或現(xiàn)貨賬戶上的盈虧論成敗。據(jù)了解，目前螺紋鋼期貨合約價(jià)格在3600元/噸左右，而華南地區(qū)的三級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格約4000元/噸。“我認(rèn)為3600—3700元/噸的期價(jià)比較合理，而且接下來一年時(shí)間內(nèi)，工地上也需要近萬噸的螺紋鋼，所以我準(zhǔn)備近期在期貨市場上進(jìn)行買入套期保值。”但張曉方有些把握不準(zhǔn)的是，現(xiàn)在是合適的買入時(shí)機(jī)了嗎？買入后又需要注意什么問題呢？

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    對此，中國國際期貨方管部經(jīng)理汪彭峰表示，進(jìn)入11月，鐵路、基建項(xiàng)目陸續(xù)開工，方管下游需求將得到釋放。另外，臨近年底，下游需求方備貨意愿的增強(qiáng)也將支撐鋼價(jià)，現(xiàn)在已經(jīng)是進(jìn)行螺紋鋼買入套期保值的較好時(shí)機(jī)。“買入套保的時(shí)機(jī)到來，但投資者在進(jìn)行相關(guān)操作之前應(yīng)當(dāng)清楚，任何類型的期貨交易都是有風(fēng)險(xiǎn)的。”一位期貨人士對記者強(qiáng)調(diào)，保證金制度能夠減少資金的占用量，但在市場行情發(fā)生較大變化時(shí)，如果企業(yè)保證金賬戶中資金的絕大部分被交易保證金占用，而且交易方向又與市場走勢相反時(shí)，會(huì)被要求追加保證金。“另外，期貨合約具有期限，合約到期即面臨交割，要充分考慮交割風(fēng)險(xiǎn)。”長江期貨方管分析師李其保補(bǔ)充道，工地對螺紋鋼的需求是一個(gè)持續(xù)的過程，可能還會(huì)有移倉的需要，在必要時(shí)，要提前做好移倉計(jì)劃，以減少移倉造成的損失。

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